China está comenzando a mostrar la influencia que tiene en la cadena de suministro de semiconductores, y las acciones apenas comienzan a reaccionar. Las acciones de Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industrial subieron más del 30% en los últimos cinco días de negociación. Hace aproximadamente una semana, el 3 de julio, el Ministerio de Comercio de China anunció que las restricciones a la exportación de germanio y galio entrarían en vigor el 1 de agosto. Los dos metales, de los que China produce la mayor parte del suministro mundial, se utilizan en la fabricación de chips, fibra óptica o paneles solares. Una cantidad significativa va al exterior. Entre 2018 y 2021, poco más de la mitad de las importaciones estadounidenses de metales provinieron de China, según el Servicio Geológico de EE. UU. En la bolsa de valores de Shenzhen, las acciones de Yunnan Germanium alcanzaron el límite superior de cotización del 10% durante tres días seguidos. Eso es a pesar de la advertencia de la compañía el día tres de una pérdida en la primera mitad del año. Es una señal del potencial de crecimiento en algunos subsectores de chips chinos una vez que los inversores se dan cuenta o entran en juego nuevas reglas de exportación. Y son esos materiales en la parte ascendente de la cadena de suministro de semiconductores los que la firma de inversión en etapa inicial WestSummit Capital Management está buscando oportunidades, dijo el director gerente Bo Du. “En China, las empresas están ganando más dinero invirtiendo en la cadena de suministro, no en inteligencia artificial”, dijo Du en mandarín, traducido por CNBC. Señaló que el suministro de chips de alta gama necesarios para impulsar los modelos de entrenamiento de IA es más sensible a las restricciones de EE. UU., mientras que hay un mayor mercado para chips menos avanzados, que se encuentran en productos que se usan a diario. Para esa categoría de chips “maduros”, Du espera que China pueda construir su propio equipo y materiales de producción en unos dos o tres años. WestSummit reclama unos 20.000 millones de yuanes (2.770 millones de dólares) en activos bajo gestión. Du dijo que las valoraciones de los acuerdos relacionados con chips en el mercado principal de China han caído recientemente y que la empresa busca invertir más en el sector hasta fines del tercer trimestre. Las últimas restricciones de exportación de China siguen a las amplias restricciones de exportación de EE. UU. en octubre para limitar el acceso de las empresas chinas a la tecnología avanzada de semiconductores. Aparte de unas pocas empresas, “no hay un impacto real en el negocio de la mayoría de las empresas de semiconductores, ya sea para China o Estados Unidos”, dijo Greg Ye, cofundador y socio gerente de Delta Capital, que reclama unos 7.000 millones de yuanes en activos. bajo administración. “El impacto real está realmente en la psicología de algunos inversores”, dijo Ye en una entrevista el mes pasado. “Esto asusta a algunos inversores. Muchos de ellos están volviendo al sector”. Una de las inversiones de Delta, Shanghai New Vision Microelectronics, recaudó un poco más de 1.000 millones de yuanes en una oferta pública inicial en el directorio Star de Shanghai el 1 de junio. Las acciones de la empresa, que produce chips para pantallas, han subido un 55 % desde la oferta pública inicial. precio. ¿Más controles de exportación por delante? El entorno político indica que China puede atrincherarse en sus capacidades de chips. Los últimos controles de exportación son solo el comienzo, dijo Wei Jianguo, ex viceministro de comercio, a los medios estatales en un informe el miércoles. Wei no respondió a una solicitud de CNBC para obtener más comentarios. “No es irrazonable pensar que muchos halcones de China en Washington están viendo las restricciones de exportación de galio y germanio de Beijing como un movimiento agresivo que justifica restricciones de exportación de tecnología aún más fuertes en chips, equipos de fabricación de chips, diseño de chips y llamados renovados para retirar la fabricación”. dijo Brian Tycangco, analista de Stansberry Research. Eso podría incitar a Beijing a responder con más restricciones, dijo. “Como resultado, no creo que hayamos visto el final del aumento en el espacio de tierras raras”, dijo Tycangco. “Todavía hay algo que se está gestando debajo de la superficie”. Dijo que nombres notables en el sector comercializado fuera de China continental incluyen Lynas Rare Earths, MP Materials y China Rare Earth Holdings.
Las guerras de chips se están calentando. Esta acción china subió un 30% en cinco días