Ganancias de Nike (NKE) Q4 2023

Nike perdió ganancias el jueves por primera vez en tres años, ya que el minorista reportó márgenes más bajos que afectaron las ganancias durante su cuarto trimestre fiscal.

Las acciones cayeron más del 2% en las operaciones previas a la comercialización. La acción ha caído un 3% este año.

Así es como se desempeñó el gigante de las zapatillas durante el trimestre en comparación con lo que anticipaba Wall Street, según una encuesta de analistas realizada por Refinitiv:

• Utilidad por acción: 66 centavos frente a los 67 centavos esperados
• Ingresos: $ 12,83 mil millones frente a $ 12,59 mil millones esperados

La utilidad neta reportada por la compañía para el período de tres meses que finalizó el 31 de mayo fue de $1,030 millones, o 66 centavos por acción, en comparación con $1,440 millones, o 90 centavos por acción, del año anterior. Las ganancias estuvieron por debajo de las expectativas de Wall Street, en un raro error del minorista.

Las ventas aumentaron a 12.830 millones de dólares, un 5% más que los 12.230 millones de dólares del año anterior y por encima de las estimaciones de Wall Street. La compañía superó las estimaciones de ingresos por séptimo trimestre consecutivo, ya que las ventas aumentaron en China después de que el país revirtiera las restricciones por la pandemia.

Durante su año fiscal completo, los ingresos de Nike fueron de $51,200 millones, un 10% más que el año anterior. Superó las expectativas de los analistas de 50.990 millones de dólares, según Refinitiv.

Sin embargo, las ganancias para todo el año también estuvieron por debajo de las expectativas. El minorista de ropa deportiva reportó ganancias por acción de $ 3.23, poco menos de los $ 3.24 que esperaba Wall Street, según Refinitiv. Los ingresos netos de Nike para el año fueron de 5100 millones de dólares, un 16 % menos que el año anterior.

La compañía ofreció una guía moderada para el próximo año y trimestre mientras observa la economía en general, el comportamiento del consumidor y las tendencias minoristas.

Para el año fiscal 2024, el minorista espera que los ingresos crezcan en un dígito medio. Los analistas esperaban un crecimiento interanual del 6,3%, según Refinitiv. Dado el entorno macroeconómico actual, Nike siente que su pronóstico es un “gran número”, dijo el director financiero, Matthew Friend, durante una llamada con inversionistas.

La compañía espera que los márgenes brutos mejoren entre 1,4 y 1,6 puntos porcentuales para el año.

En el próximo trimestre, pronosticó que los ingresos se mantendrían estables hasta un dígito bajo. Los analistas esperaban un crecimiento de las ventas del 5,8%, según Refinitiv. También anticipa que los márgenes brutos en el trimestre bajarán de 0,5 a 0,75 puntos porcentuales.

Si bien Nike se encuentra entre los principales minoristas de ropa deportiva, no es inmune a la suavidad general en las categorías de calzado y ropa que ha afectado a sus competidores.

Las industrias se han visto particularmente afectadas a medida que los consumidores reducen sus gastos y se vuelven más selectivos sobre dónde gastan sus dólares discrecionales. Eso, a su vez, ha obligado a Nike y otros minoristas a gastar más en marketing y promociones para impulsar el volumen, lo que ha presionado los márgenes.

Los márgenes brutos de Nike cayeron 1,4 puntos porcentuales durante el cuarto trimestre al 43,6%, lo que contribuyó a la pérdida de ganancias. Los márgenes superaron por poco las expectativas de los analistas del 43,5%, según StreetAccount. La compañía atribuyó la caída a mayores costos de insumos de productos, gastos elevados de fletes y logística, mayores promociones utilizadas para eliminar el exceso de inventario y tipos de cambio de divisas desfavorables.

Otros minoristas que informaron ganancias notaron recientemente que los costos de flete y logística se habían solucionado, lo que brindó una gran ayuda para sus márgenes después de que los dolores de cabeza de la cadena de suministro disminuyeron.

Nike dijo que espera que la presión disminuya. La compañía anticipa una “mejora del margen por encima del promedio” en el año fiscal 2024, dijo Friend.

Durante los últimos trimestres, Nike ha lidiado con niveles de inventario inflados, que también han afectado sus márgenes. El valor del inventario llegó a $ 8.5 mil millones al final del cuarto trimestre, que es plano en comparación con el período del año anterior. Pero trimestre tras trimestre, Nike descargó alrededor de $ 400 millones en inventarios.

Las unidades disminuyeron dos dígitos en calzado y ropa en comparación con el año anterior, dijo Nike.

Aún así, los inventarios se encuentran alrededor de un 23 % por encima de los niveles observados en 2021, antes de las restricciones de la cadena de suministro que causaron problemas de inventario en toda la industria, según el analista minorista Neil Saunders, director gerente de GlobalData.

“Desde nuestro punto de vista, Nike se ha visto sorprendida en términos de los niveles de stock que ordenó; y fue demasiado lento para reaccionar ante los niveles de crecimiento más lentos que han surgido con una economía de consumo desafiante”, dijo Saunders.

Si bien los inventarios también siguen siendo más altos que los niveles previos a la pandemia, la compañía dijo que se encuentra en una posición “saludable”.

“Cuando damos un paso atrás y miramos las acciones que tomamos el año pasado, estamos muy contentos con el lugar donde terminamos el año y, de hecho, nuestros niveles de inventario están por delante de nuestro plan y por delante de la competencia”, dijo Friend durante el informe de inversores. llamar.

Nike ha estado confiando en sus socios mayoristas para reducir los niveles de inventario. El impulso impulsó sus ingresos mayoristas en los últimos trimestres, lo que también redujo sus márgenes.

Los ingresos de ese segmento comenzaron a moderarse en el cuarto trimestre de la empresa. Las ventas del segmento mayorista de Nike ascendieron a 6.700 millones de dólares en el trimestre, un 2% menos que en el mismo período del año anterior.

Aún así, Nike restableció recientemente algunas de las relaciones mayoristas que cortó cuando comenzó a enfocarse en su estrategia directa al consumidor en 2020.

Ambos DSW y macy’s comenzará a vender una gama de productos de Nike nuevamente en octubre, anunciaron los minoristas en junio.

Macy’s no ha recibido un envío de Nike desde diciembre de 2021, pero ahora reanudará la venta de su ropa, incluidas tallas grandes para mujeres, hombres grandes y altos, niños, bolsos y otros equipos, dijo la tienda departamental a los analistas durante una llamada de ganancias. Las ofertas más premium de Nike parecen estar fuera de la mesa para la venta en Macy’s.

La decisión de volver a traer a Macy’s y DSW bajo el redil de Nike ha dejado a algunos inversionistas preguntándose si la compañía se está alejando de su estrategia directa al consumidor, que todavía genera grandes ventas a pesar de que tiene un costo.

A medida que la empresa lleva a cabo los cambios, el director ejecutivo de Nike, John Donahoe, rechazó las afirmaciones de que su estrategia está cambiando. Dijo que su enfoque principal es dónde los consumidores quieren comprar.

“Los consumidores quieren acceso digital y físico, compran en ambos canales, quieren monomarca y multimarca. Usan diferentes ocasiones de compra para usar diferentes canales”, dijo Donahoe.

Reconoció que “los socios mayoristas multimarca juegan un papel muy importante”. Donahoe dijo que Nike tiene una variedad de clientes que lo ayudan a llegar a “distintos segmentos de consumidores o puntos de precio”.

“Entonces, lo que hemos hecho durante el último trimestre es simplemente una extensión de eso. Nuestro negocio directo continuará creciendo más rápido, pero continuaremos expandiendo nuestra estrategia de mercado para permitir el acceso a tantos consumidores como sea posible e impulsar el crecimiento. ” él dijo.

Las ventas del canal directo de Nike aumentaron un 15 % año tras año hasta los 5500 millones de dólares. Las ventas en las tiendas propiedad de Nike y sus canales en línea lideraron el crecimiento. En las tiendas, las ventas aumentaron un 24 % y en línea, los ingresos aumentaron un 14 %.

La participación de los miembros creció en todas las plataformas digitales de Nike y la frecuencia de compra alcanzó un máximo histórico durante el trimestre, dijeron los ejecutivos.

Los gastos administrativos y de ventas de Nike aumentaron un 8% en el trimestre a $ 4.4 mil millones y han estado aumentando constantemente. Los gastos generales operativos aumentaron un 10 % a $3300 millones, que la empresa atribuyó a gastos relacionados con salarios y costos variables asociados con su canal directo al consumidor.

Desde que comenzó la pandemia de Covid, los inversores han estado observando cómo se han recuperado las ventas en China luego de bloqueos radicales. Algunos signos de recuperación están comenzando a mostrarse.

Durante el cuarto trimestre de Nike, las ventas en China aumentaron un 16 % año tras año a 1810 millones de dólares, por encima de las estimaciones de Wall Street de 1680 millones de dólares, según StreetAccount.

Donahoe dijo que está “claro” que los consumidores están de regreso en China y que las marcas Nike y Jordan son fuertes en la región.

Si bien las ventas aumentaron significativamente, Nike se enfrenta a comparaciones fáciles en la región. Durante el cuarto trimestre fiscal de Nike en 2022, China todavía estaba lidiando con los bloqueos.

Las ventas aumentaron en todos los demás mercados de Nike. En América del Norte, las ventas subieron un 5 % a 5360 millones de dólares, en comparación con las estimaciones de 5290 millones de dólares, según StreetAccount. En Europa, Oriente Medio y África, las ventas aumentaron a 3350 millones de dólares, en comparación con las estimaciones de 3040 millones de dólares. En las regiones de Asia Pacífico y América Latina, las ventas ascendieron a 1700 millones de dólares, un ligero desfase respecto de las expectativas de los analistas de 1720 millones de dólares.

Los ingresos de Converse, por otro lado, estuvieron muy por debajo de las estimaciones. Las ventas de la marca cayeron un 1% durante el trimestre a $586 millones, por debajo de los $615,7 millones que los analistas habían anticipado, según StreetAccount.

Lea el comunicado de ganancias completo aquí.