Hay un cambio en marcha en la industria alimentaria. La creciente población mundial, junto con un mayor enfoque en la salud y la sostenibilidad, hace que la industria busque carnes alternativas. Eso incluye productos de origen vegetal, así como aquellos cultivados a partir de células animales. “La industria alimentaria está experimentando una gran revolución”, escribió Sarang Vora, analista de Telsey Advisory Group, en una nota del 26 de junio. Durante la próxima década, el enfoque seguirá cambiando hacia productos sostenibles y saludables, dijo. “Además, a medida que el mundo alimenta a la creciente población, que se estima alcanzará ~10 000 millones para 2050 desde ~7 800 millones en 2020, la necesidad de aprovechar la ciencia y la tecnología agrícolas, utilizar fuentes novedosas de proteínas e innovar en productos alimenticios es clave para nuestro futuro”, agregó. Si bien los productos a base de plantas ya están en los estantes de las tiendas, la carne cultivada recién se está introduciendo a los consumidores estadounidenses. Unos pocos elegidos tuvieron sus primeros gustos oficiales después de que el Departamento de Agricultura aprobara la venta de pollo cultivado en células por parte de Good Meat y Upside Foods en junio. Hasta ahora, solo ha estado disponible a través de asociaciones específicas de restaurantes. Eso significa que las oportunidades de inversión en este momento se encuentran principalmente en empresas públicas que fabrican productos a base de plantas, aunque los inversores ven muchas oportunidades en el futuro para la carne cultivada, también conocida como carne cultivada. El auge, la caída y el futuro de la carne de origen vegetal La carne de origen vegetal existe desde hace décadas. Sin embargo, vio un resurgimiento en los últimos años en lo que Jordan Bar Am, socio de McKinsey & Company que se enfoca en proteínas alternativas, denomina planta 2.0. Entre 2019 y 2020, el mercado a base de plantas en los Estados Unidos creció alrededor del 46%, dijo. Hubo nuevos productos de empresas públicas como Tyson Foods y Kellogg, así como de empresas privadas. En mayo de 2019, el favorito de origen vegetal Beyond Meat se hizo público, con un aumento del 163 % en su primer día de cotización. La acción finalmente terminó el año un 202 % por encima de su precio de oferta pública inicial de $25 y continuó su ascenso en 2020, ganando más del 65 %. Luego, el interés de los consumidores por la carne de origen vegetal se desvaneció. “Descubrimos que había mucha gente probando el producto, pero no mucha gente repitiendo el producto”, explicó Bar Am. “No sabía tan bien como querían que supiera y también era muy caro”. En 2021, las acciones de Beyond Meat cayeron casi un 48 % y luego se hundieron un asombroso 81 % en 2022. Sin embargo, ese no es el final de la historia. Todavía hay partes del mercado a base de plantas que están creciendo, como los nuggets completamente cocidos, mientras que otros, como la carne molida, enfrentan más desafíos, dijo Bar Am. “Estamos en un punto ahora en el mercado basado en plantas donde el fervor se ha calmado, hemos visto que la categoría se limpia”, dijo. Mientras tanto, las acciones de Beyond Meat han comenzado a recuperarse, ganando alrededor de un 26 % en lo que va del año. Ahora ha bajado un 38% desde su precio de salida a bolsa. BYND ALL monta el rendimiento de Beyond Meat desde la oferta pública inicial de mayo de 2019. “Esta es una empresa que ha sido pionera en el espacio”, dijo Alec Lucas, analista de investigación de Global X. El ETF de AgTech & Food Innovation (KROP) de la empresa posee acciones de Beyond Meat e invierte tanto en tecnología agrícola como en innovación alimentaria, la última de las cuales se centra en proteínas alternativas. “El escalamiento es uno de los mayores problemas que enfrentarán estas empresas, especialmente en las primeras entradas”, agregó. “Beyond Meat está por delante de una gran cantidad de competidores que cotizan en bolsa”. Recientemente, la compañía anunció que expandiría la distribución para estar disponible en alrededor de 14,000 tiendas en los EE. UU., incluidas Whole Foods y Wegmans. Beyond Meat también continúa lanzando nuevas iteraciones de sus productos, como una nueva versión de su salchicha que, según afirma, tiene una textura “más carnosa” que lanzó el mes pasado. Tome una lección de los EV Para Laine Clark, gerente de innovación y emprendimiento del grupo de expertos sin fines de lucro Good Food Institute, no es completamente sorprendente que haya habido un enfriamiento después del aumento salvaje de los alimentos a base de plantas. “Eso es probablemente muy natural para una industria que era exuberante, emocionada y que crecía muy rápidamente”, dijo. Sin embargo, todavía hay una oportunidad por delante, dijo. Ella comparó el fenómeno basado en plantas con el entusiasmo inicial en torno a la producción en masa de vehículos eléctricos. En 2009, CNET tenía un titular titulado “2011: El año del auto eléctrico”, señaló. “Lo que sucedió, por supuesto, fue que no eran prácticos para muchos consumidores, porque el rango no era lo suficientemente grande, a menos que subieras al muy caro Tesla S”, dijo Clark. “Entonces tampoco prevalecían las estaciones de carga”. Ahora, estamos en un punto de inflexión, con Noruega, por ejemplo, viendo que el 80% de sus ventas de automóviles nuevos son vehículos eléctricos, agregó. “Creo que vamos a ver lo mismo en el que algunos de los productos llegaron al mercado demasiado pronto, tal vez parte de la exuberancia fue demasiado pronto”, dijo sobre los productos cárnicos alternativos. “Superaremos eso tal como superamos cosas todo el tiempo en nuevas industrias”. Bar Am de McKinsey está de acuerdo. “Si miramos hacia atrás en 2020, diríamos que sobreestimamos la facilidad con la que cambia el comportamiento del consumidor”, dijo. “Esto no va a ser un turno completo de la noche a la mañana. Esto va a ser más gradual, en línea con francamente, la mayoría [consumer packaged goods] categorías. La comida es pegajosa y cultural y se necesita tiempo para que las cosas cambien”. Aún así, la industria minorista de carnes y mariscos a base de plantas generó $ 6100 millones en ventas globales el año pasado, con un crecimiento del 8 % en dólares y del 5 % en peso, según Good Food Institute. Cientos de productos nuevos también llegaron a los estantes, e incluyen bistec, salmón y foie gras a base de plantas. También hubo 25 nuevas asociaciones estratégicas en 2022, dijo la organización. Mientras tanto, el interés en la carne cultivada también está creciendo. Hay 156 empresas en el espacio a partir de 2022. Las empresas de carnes y mariscos cultivados recaudaron $ 896 millones el año pasado, lo que eleva el total para la industria, desde 2016, a $ 2.78 mil millones, según datos del Good Food Institute. Oportunidad de mercado de $ 450 mil millones Barclays cree que la carne cultivada está mejor posicionada que los productos de origen vegetal para interrumpir el panorama de proteínas alternativas. “La carne cultivada es más una historia de licencia de tecnología que una basada en plantas, que depende en gran medida del marketing de consumo”, dijo Hiral Patel, Barclays. ‘director global de investigación sostenible y temática. La firma pronostica una oportunidad de mercado de $450 mil millones para la carne cultivada para 2040, quizás alcanzando el 20% del mercado mundial de la carne. Sin embargo, la eficiencia de fabricación y la aceptación del consumidor son clave para alcanzar esa participación de mercado, dijo la firma en una nota de junio. La encuesta de Barclays de 2021 de 5000 adultos en cinco países (EE. UU., Reino Unido, China, India y Brasil) encontró que hay apetito por la carne cultivada, y dos de cada tres dijeron que considerarían comprar el producto. Las preocupaciones por la salud son los principales impulsores, aunque también destacaron la sostenibilidad y el bienestar animal. Sin embargo, todavía queda mucho trabajo por hacer y mucha incertidumbre, dijo Bar Am de McKinsey. A medida que haya más confianza en torno a los productos, más talento y capital fluirán al espacio. Eso podría ayudar a impulsar la carne cultivada a una industria de $ 25 mil millones para 2030, proporcionando hasta el 0,5% del suministro mundial de carne, dijo McKinsey en un informe de 2021. Clark, del Good Food Institute, también es conservador sobre el impacto a corto plazo del sector en el mercado general. “Todavía somos muy realistas sobre qué porcentaje del mercado total de carne podría representar y creo que aún es pequeño dentro de 10 años”, dijo. “Pero después de eso, podría ser explosivo”. Todo se reducirá a la infraestructura y la rapidez con la que las empresas pueden escalar, señaló. Perfeccionar el sabor y bajar los precios también es un factor importante en el éxito de los productos, dijo. “Las empresas emergentes tienen que pensar en lo que ofrecen. No es una carrera solo para llegar al estante, es una carrera para llevar el mejor producto al estante”, dijo. Invertir en carne cultivada Para los inversionistas interesados en participar en la “revolución” de la carne cultivada, todavía está en sus primeras etapas, dijo Vora de Telsey. Una forma de obtener exposición es invertir en empresas públicas que invierten en empresas privadas de carne cultivada. Good Meat y Upside Foods son privados, aunque Tyson ha invertido en Upside Foods. Archer-Daniels-Midland también anunció recientemente que está colaborando con Believer Meats en nuevas formas de desarrollar y comercializar productos cárnicos cultivados. La empresa también tiene una sociedad con Good Meat. Otros están esperando su momento. El CEO de Kellogg, Steve Cahillane, dijo recientemente a Reuters en una conferencia sobre alimentos que no descartaba una posible inversión, pero señaló la incertidumbre en el sector. “¿Se puede ampliar de una manera realmente significativa? Eso debe resolverse”, dijo. Sin embargo, hay una pequeña empresa de carne cultivada que ya cotiza en bolsa en los EE. UU. Steakholder Foods, que tiene una capitalización de mercado de 14 millones de dólares y desarrolla tecnología para crear productos de carne y pescado cultivados mediante impresión 3D. STKH YTD montaña Steakholder Foods año hasta la fecha Alliance Global Partners, que tiene una calificación de compra en la acción, dijo que el entorno de tasa creciente “no ha sido amable con las valoraciones en el espacio” y eso es una bendición disfrazada para Steakholder. “Creemos que muchas de las empresas de carne cultivada que han recaudado un capital de riesgo significativo y pueden haber intentado desarrollar sus propias capacidades de bioimpresión 3D ahora es poco probable que lo hagan. Simplemente tiene más sentido, en nuestra opinión, que esas empresas se asocien/colaboren con Steakholder”, escribió el analista Ben Haynor en una nota de abril. También podría haber algunas ofertas públicas iniciales en el futuro y, a medida que la industria alcance la escala y la paridad de precios, podría haber adquisiciones por parte de empresas públicas en el futuro. También habrá una próxima generación de carnes de origen vegetal, según Bar Am de McKinsey. “Habrá una planta 3.0 con texturas, procesamiento, tecnología mucho más sofisticados, todo eso”, dijo. “Hay algunas cosas realmente emocionantes que creo que vamos a seguir viendo crecer”. De hecho, los expertos ven un eventual desvanecimiento de las líneas entre los productos cárnicos de origen vegetal y los cultivados a medida que se fabrican más productos híbridos. “Es posible que tenga un producto a base de plantas que incorpore grasa cultivada, por ejemplo, para acercar más la parodia del sabor a base de plantas, más rápido”, dijo Clark, del Good Food Institute. “No es solo una línea recta lineal a las diferentes historias de éxito”, agregó. “Vamos a ver una variedad y creo que estas compañías cárnicas mucho más grandes están muy de acuerdo, entienden la urgencia y solo quieren asegurarse de que cualquier proteína que la gente quiera, la puedan suministrar”. Tampoco son solo las empresas cárnicas que cotizan en bolsa las que pueden subirse a bordo, sino también las empresas de bienes de consumo envasados, dijo Bar Am. “Piensas en la industria actual de proteínas animales, es lo que yo llamo una industria de desmontaje: desarman animales”, dijo. “La carne cultivada es una industria de formulación, que en realidad se parece mucho más a CPG. Tomas un montón de ingredientes y haces cosas”. “El centro del plato está en juego como nunca antes”, dijo Bar Am. — Michael Bloom de CNBC contribuyó con el reportaje.
Cómo invertir en el auge de la carne alternativa a medida que se pone en marcha una ‘gran revolución’
